受电子盘大豆价格上涨提振，10月29日连大豆各主要月期约震荡收涨。分析师认为，美国农业部向下修正美国新作大豆产量和期末结转库存给外盘豆价带来支撑，而国内现货豆价格坚挺及国家收储政策压缩了大豆价格下方空间，分析师认为，受其影响近期连大豆期货价格交易重心有望上移。

国际方面，美国农业部28日公布了对10月供需报告的修正报告，报告将大豆种植面积预期下调110万英亩至7,590万英亩，将2008/09年度期末库存从2.2亿蒲式耳削减至2.05亿蒲式耳，与2007/08年度期末库存持平。虽然面积的下调幅度远低于市场预期的220万英亩，对大豆期价的利好影响有限，但数据的下调使得大豆的供需平衡再次回到“敏感”的状态，市场将加大对基本面的关注。而美国农业部最新发布的每周作物生长报告显示，截至10月26日当周，美国大豆收割率仅为76%，仍低于去年同期的81%和83%的5年平均水平。大豆产量还存在较大变数，市场预计面积及产量仍有再次下调的可能。另外，由于美国信贷危机的不断蔓延，全球商品市场陷入低迷，豆价的持续下跌可能会使得农户种植大豆的积极性有所减退，且信贷资金及种植投入的缺乏也对明年大豆的种植带来不利影响。市场预计明年南美大豆总产将下降2-3 百万吨，全球大豆长期供应形势仍不乐观，这在一定程度上对大豆价格构成支撑。

目前，国际市场大豆价格已跌至去年9月份以来低水平，价格的低位使得大豆需求出现好转。美国近期出口销售表现强劲，截至10月16日的连续三周里美国大豆出口平均水平在80万吨以上，而美国农业部10月27日公布的出口检验报告也显示，截至10月23日一周大豆出口检验量达4,096.3万蒲式耳，高于前一周水平，也超过市场预估区间上限。可见，国际大豆的低价位已经引起海外买家的兴趣。再加上中国政府近期出台的托市收储政策提升了国内豆价，许多中国买家开始转向低进口成本的海外大豆市场。交易商称，自政策出台后的短短一周时间里，中国买家就已从国外订购了100-150万吨的大豆，为前一周采购量的近4倍。大豆短期良好的出口形势也限制了大豆价格的跌幅。

另外，美国大豆现货市场上，豆农销售步伐缓慢及大豆收割延缓使得现货供应紧缩。目前来看，农业部下调产量预期的修正报告将增加豆农惜售的心理，而天气方面，DTN Meteorlogix气象机构称，降雨将在下周（11月3日至9日）向中西部的西部地区移进，未来6-10日西部地区降雨量将接近至高于正常水准，东部地区降雨量将接近至低于正常水准，降雨天气可能再次对大豆的收割形成阻碍，大豆现货流通量紧缩的局面暂将难有改善，对大豆市场形成利好。

国内方面，受国储收购大豆的利好政策提振，国产大豆现货价格持续走高。中国储备粮管理总公司已开始从东北三省及内蒙古购买合计150万吨大豆,受此推动本地大豆价格一周来上涨约12%。目前黑龙江省油厂收购价格在3,640-3,740元/吨，各地粮点的收购价格多集中在3,560-3,700元/吨，农户销售有所增加，产区油厂也开始补充库存，贸易商入市积极，市场人气活跃，成交量有所增加，现货价格表现坚挺。由于种植成本的提高，当前的价位仍低于农户心理价位，大多数农户仍存在惜售心理，这也在一定程度上支撑了现货价格。.

另外，压榨利润缩水使得国内大部分油厂一直处于停机限产状态，这使得豆粕现货供应量大幅下滑，目前油厂豆粕库存水平偏低。而我国生猪市场继续保持稳定，由于养殖企业补栏意愿有限，一直采取随用随买的策略，企业维持较低饲料库存，采购周期较短，这使得豆粕价格具有明显的抗跌性，而在豆油市场低迷的情况下，油厂挺粕意愿较强，这也利好豆粕，进而支持了大豆市场。不过，由于国产大豆价格上扬，压榨企业可能将原料采购比例更多倾向于进口大豆，我国大豆市场坚挺走势预计难以维持，农户的利益仍将受损。针对这种情况，市场预计政府可能再出政策支撑价格，目前，已有贸易商称，政府可能大幅提高大豆进口关税。市场对政策的利好预期也对豆价形成一定支撑，在政策出台之前，市场谨慎观望气氛限制了价格下行的空间。

总之，国际方面，美国农业部的修正报告及出口形势对国际大豆市场形成良好支撑，CBOT大豆期价跌幅受限；而国内方面，大豆现货市场价格表现坚挺，受国家政策预期及豆粕库存偏紧支撑，豆价下方空间有限，预计连豆底部重心可能有所上移。