国外方面：

受美国股市和原油期货大跌的影响，上周五CBOT大豆期价收低。最终11月大豆合约跌20.6美分收于863.6美分，12月豆粕合约跌0.7美分收于268.3美分，12月豆油合约跌1.35美分收于31.47美分。
美豆走势继续受外围金融市场的影响。资金持续流向美国金融市场，使得美元不断地创新高，其上升轨道保持良好，后市仍有上涨空间，美元的上升对大宗商品承压。虽然欧佩克在10月24日的会议宣布减产每日150桶，但是在需求下降和美元走高的影响下，原油期价大幅下跌5.44%，创下17个月来的新低。而CRB指数也创下了近五年来的新低。上周五道琼斯工业指数下跌2.47%，一个多月来道指下跌了27%，创历史之最。从CFTC最新持仓报告看，投机基金在CBOT大豆上的多头部位下降13790手至63461手，而空头部位则增加2604手到39518手，净多部位为23943手，资金继续撤出大豆市场。上述因素都对大豆期价产生利空。

国内方面：

受隔夜CBOT豆类收高提振，上周五连豆涨停开盘，但是在空头的打压下期价一路震荡走低，终盘以一根大阴线报收。豆油的走势与大豆相当，但是豆粕较强，收盘仍以涨停报收，继续呈现粕强油弱的态势。最终大豆主力合约0905收于3202元，跌30元，豆粕0901合约收于2714元，升19元，豆油0901合约收于6152元，跌182元。
持仓方面，中粮期货增仓473手至84892手，中谷期货减仓991手至25753手，中国饲料和中粮集团的仓位不变，中粮系仍持有16万手以上，中粮系继续做空连豆市场。收储消息过后，上周五仓位增减相当，多头席位人气进一步分散，市场走势对多头不利，连豆后市的走势更多关注中粮系的席位变动。现货方面，受期货市场下跌的拖累，现货大豆价格小幅下跌，贸易商入市积极，而港口大豆库存仍较高，在370万吨左右。上周五豆粕成交较为活跃，饲料厂补库积极，价格稳中有升，而豆油交易一般，价格高开走低，油厂借利好消息抬高出货。市场传言国家提高大豆进口关税，此消息虽未获得证实，但短期内对大豆有提振。

建议方面：

技术面上，连豆0905合约和美豆811合约都失守5日和10日均线，后市仍有下行空间。美豆图表上出现头肩顶形态，长期下跌趋势没有实质性的变化。

作者简介：
张亚发，珠江期货有限公司农产品部研究员
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