CBOT 方面：

因热带风暴 Gustav 带来有利的降雨使得美国中西地区作物带干旱得到缓解，有利于大豆的生长，从而对大豆的期价进行打压，再加上原油的下跌和美元不断地走强也对期价带来利空，周三 CBOT 大豆期货市场大幅收低至两周以来的低点。近期大豆期价的波动主要是围绕美元、原油的外部因素和对天气的炒作而展开的，由于之前市场预期 Gustav 飓风不会对美国大豆产区带来足够的降雨，所以前期美豆的走势较为平稳，但据美国的天气预报显示，未来两天美国中部地区将出现中到大雨的天气，并有可能影响到西部地区，这将对大豆的生长产生较大的影响，进而打击市场对大豆单产的预期，也奠定了大豆市场的空头氛围，引起市场大量抛盘，11 月的主力合约已跌穿周二低点处的支撑位，触发预置的止损卖单，投机基金日内卖出大约 4000 张大豆合约，豆粕 1000 手和豆油 2000 手。

DCE 方面：

受美豆触底回升的影响，周三大连大豆以跳空开盘，但受到空头的打压期价迅速回落。大豆 0901 合约收于 4224，较前日小升 8 元/吨；豆粕 0901 合约收于 3574，与前日持平；豆油 0901 合约收于 8984，小升 12 元/吨。连豆昨天走势较为震荡，受美国农业部公布的大豆作物结荚报告的影响盘中一度上冲到 4258 元，且伴有 3 万多手的增仓，但高位出现多单的获利离场，期价开始走弱，全天以高位回落为主。连粕、豆油当日都跟随大豆的走势，就豆类而言，三个品种之中豆油最弱。
当前大豆市场主要是受外部市场因素左右，近期市场密切关注 Gustav 飓风所来的影响，而国内大连豆类品种有恐高的心理；市场在等待美农业部 9 月 12 日的月度报告结果给出更为明确的方向指引。

建议方面：
豆类近期的操作思路以偏空为主，主要的原因是美元将继续走强和原油的下跌，由于全球经济放缓进而影响商品基金的流出；从基本面上看，国内和北美地区的大豆增产已基本定局；从技术上看，美豆 11 月主力合约图表呈空头排列并向下发散，已连续四日受压于 5 日均线之下，并一举下破 20 日均线，短期美豆
将测试 1200 美分支撑线。连豆 0901 合约也将追随美豆的走势，今天将会跳空低开，跌破 20 日均线不可避免，下一目标价将是 4000 元，豆粕和豆油继续下跌。

作者简介：
张亚发，珠江期货有限公司农产品部研究员
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