春节临近，虽然节前豆油终端消费仍将会保持较高的水平，但节前豆油采购备货已基本结束，未来几周国内豆油市场需求可能出现下降，现货价格将维持窄幅整理。受节前需求疲软的影响，近期连豆油弱势整理。不过，国家再次下达第四批临时存储粮食收购计划，收购国家临时存储大豆300万吨，将大豆收储量较上次提高了一倍。分析师认为，在托市收购政策的提振下，国内油脂市场有望呈现震荡偏强格局。

    因阿根廷天气情况以及中国的潜在需求量对豆价利多，美盘CBOT大豆主力0903合约1月16日收于1020美分/蒲式耳，创下3个月来收盘次新高，这也是大豆合约近一个月来波动箱体的顶部。美盘CBOT豆油主力0903合约收于34.59美分/磅，重返两个月来的高位。美国油籽加工商协会(NOPA)公布了12月份大豆压榨数据。当月美国大豆压榨量为1.348亿蒲式耳，较11月减少463.2万蒲式耳；12月美豆油库存预计为21.76亿磅，较11月增加1.33亿磅，高于市场此前预测的20.62亿磅平均值。总体上看，近期的基本面仍以偏多为主，美盘豆油因恶劣天气及潜在需求的支撑呈现上扬，预计短期内仍将维持震荡上行。

    据中国海关发布的最新数据显示，中国2008年共进口大豆3,744万吨，创历史记录，同比增长21.5%。2009年1月到港约为305万吨，较12月份实际到港277万吨上升约10%；2008年豆油进口总量为259万吨，比2007年减少了8.4%。2008年12月份中国进口了13万吨豆油，实际到港5.5万吨，比2007年同期大幅减少了49%，创下了七个月来的最高降幅。进口量减少的原因是国内豆油需求疲软，国际原油价格下跌，贸易商不愿提高库存，政府国家储备局减少采购，也可能导致进口下滑。预计2009年9月前，中国仍可能继续大量进口大豆、豆油，但其进口增长幅度有可能随着储备的增加而停滞。

    从上述情况看，国际农产品价格的大幅回落，对于大部分依赖进口的豆类产品市场来说是一个好消息，采购价格及运费较前期跌幅较大，国内的采购兴趣趋升。不过，由于进口豆油的不断到港，在改善市场供求的同时也打压了价格。受全球金融危机的影响，国内油脂市场的需求前景变得不明朗。为维护市场的平稳运行，保障农民增收，提高豆农的种植积极性，国家采取收储等方式加大市场的调控力度。除投入4万亿资金拉动内需以促进经济稳定增长等宏观调控政策外，中国国家粮食局近日还下达了第四批国家临时存储粮食收购计划800万吨，其中收购大豆300万吨，大豆收储量较前一次提高了一倍，国储粮食收购总量已达5,850万吨。整体上看，在托市收购政策的提振下，未来数周里国内油脂市场呈现震荡偏强格局的可能性较大。

    据中国国家粮油信息中心公布的最新农产品市场趋势指数报告显示，未来几周里，中国采购进口大豆数量仍将保持较高水平，因油厂压榨进口大豆利润达到历史高点。报告还称，虽然节前豆油终端消费仍将会保持较高的水平，但近日国内厂商节前豆油采购备货陆续结束，未来几周国内豆油需求可能出现下降，现货价格将维持窄幅整理。目前，黑龙江地区四级豆油的集中出厂报价在6,900-7,100元/吨左右，一级豆油报7,500-7,700元/吨，小幅上扬，成交一般；天津地区四级豆油报7,150元/吨附近，一级报7,400元/吨左右；广东地区四级豆油成交价在7,000元/吨附近，一级豆油报价在7,300-7,400元/吨。

    技术上，前期受外盘强势提振，连豆油主力905合约走出一波上涨行情，期价一度冲高至6,726元/吨的11周来最高点，整体价格重心已有所上移。RSI和KD指标趋强，布林通道开口逐大，期价仍处于强势区运行，同时，图形上留下一缺口，技术上有回补的要求。

    综上所述，国内油脂备货行情已基本接近尾声，供求状况出现大幅波动的可能性不大。不过，外盘走势渐强，这对国内盘面形成一定支撑作用，再加上国内政策托市效应的影响，预计连豆油假期前后将呈震荡偏强格局。