2008年国内外玉米市场宽幅震荡，除了受到商品自身因素的影响之外，投机因素起到了至关重要的作用。对于即将到来的2009年，新年度全球玉米的供需形势有所改善， 国内玉米市场价格底部将提高，初期可能维持震荡筑底行情，长期有望再次步入上行通道。

2008年国内外玉米走势大体可分为三个阶段。上半年的商品持续上涨，年中的剧烈下跌，年末的小幅反弹。进入2008年以后，国际玉米市场延续了之前的上涨行情。在2008年的前两个月，受到供需形势紧张以及美国通过新能源法案的提振，国际玉米价格大幅飙升。而国际玉米的大幅上涨也带动国内玉米期、现货价格出现上涨。三、四月份，受资金阶段性了结，以及美国玉米出口需求放缓的影响，外盘玉米出现回调。中国玉米价格也因国际玉米市场回调以及南方雪灾造成的养殖业需求下降而出现下跌。但随后，国际原油期货价格突破百元/桶，并涨至历史新高147美元/桶。受此支撑国际玉米价格再度大幅飙升，价格一路上冲至765美分/蒲式耳的历史高点。总的来看，在整个上半年国内外玉米市场持续在高位运行。然而随着年中美国农业部报告大幅上调2008年全球玉米产量，以及随之而来的全球性经济危机，商品持续上涨的步伐终结，开始进入下降通道。

进入2008年下半年以后，伴随着全球经济陷入衰退，商品市场出现剧烈下挫，带动玉米市场价格短时期内迅速走低。但是随着时间的推移，各国政府纷纷出台救市计划，以应对不断蔓延的经济危机，全球经济衰退的步伐得到一定遏制。这期间，中国政府加大对农政策扶持，通过上调2009年粮食最低收购价格，对部分品种减免出口关税、加大国储托市采购等措施稳定粮食价格。在国家惠农政策以及外部市场走稳的支撑下，市场终于结束了快速下跌的趋势并在年底出现底部反弹行情。

全球性通胀及过度投机行为催生上年商品牛市。2008年上半年市场面临严峻的通胀形势，其主要原因是由于全球大宗商品交易价格的快速上涨以及过度的投机行为。由于美元持续贬值及原油消费预期提升，国际原油期货价格大幅飙升，在第二季度迅速突破100美元/桶之后，一路上涨至7月份的历史新高147美元/桶。在美元贬值及大宗商品上涨的刺激下，市场资金开始大量涌入农产品市场。在投机杠杆的作用下，农产品市场价格也被放大到不可思议的高度。国内市场也面临着较严峻的通胀形势，2008年上半年国内CPI指数平均高达7.9%。其中，粮油价格大幅上涨成为推动CPI上涨的主要动力之一。通胀和投机行为成为推动2008年上半年商品价格上涨的主要力量。

而进入2008年以后，全球玉米供给形势改善对价格形成抑制。据美国农业部报告公布的数据显示，07/08年度全球玉米产量增加至7.9226亿吨，相比前一个年度增加7,979万吨。期末结转库存也从上年度的1.0882亿吨增加到1.278亿吨。而跟据国家粮油信息中心预测，2007/08年度中国玉米产量达到1.523亿吨，上一年度为1.516亿吨。期末库存也从上年度的3,660万吨，提高到本年度的3,939万吨。此外国家粮油信息中心预计2008年中国玉米产量将达到创纪录的1,56亿吨，较上年增长317万吨，增幅为2.4%。国内玉米连续年实现增产，给市场带来了巨大的供给压力。与此同时，为了稳定国内玉米价格，抑制价格过快上涨，国家上半年通过向市场投放国储玉米，严格控制玉米深加工行业发展，减少出口等措施加大对市场的调控。