大连玉米一月跌幅达6.3%。分析人士指出，显性需求与隐性需求同时减少，大连玉米后市维持弱势震荡或者下跌的可能性较大。

     受全球经济衰退预期影响，大宗商品市场整体出现较大跌幅，国内玉米也未幸免，从10月20日高点每吨1,710元，下跌至11月21日的1,602元，短短一个月跌幅达6.3%。

     弘业期货分析师吴久锋指出，玉米价格持续下跌主要是由于需求出现明显减少。国内玉米消费主要分为饲料消费、工业消费和食用消费，其中食用消费量变化不大，对市场的影响相对较小，饲用和工业用消费量占到总消费量的80%以上。

     从饲料消费来看，生猪的饲料消费约占50%，重要性可见一斑。据悉，相对于3月份时的最高价，山东地区目前生猪和猪肉价格的降幅分别为34%和30%，规模养殖场生猪价格已跌近盈亏平衡点，部分散户已开始亏本经营，而且生猪价格仍呈现持续下滑态势。养殖利润减少，价格预期低迷将限制养殖户增加生猪养殖数量，饲料消费出现下降将难以避免。

     由于下游产品价格持续低迷，玉米工业消费也出现一定幅度下滑。目前淀粉销售价格集中在1,900-2,000元/吨，较2007年同期偏低100-200元/吨，经营状况较好的企业尚可保本微利，多数企业处于亏损状态，因此近期不少大型深加工企业停工，估计比例在三分之一至二分之一。

     除去上述显性需求外，玉米本身存在一定隐性需求，但目前来看已所剩无几。分析师认为，玉米处于上涨的牛市当中时，贸易商会维持较高库存以更多的享受价格上涨带来的红利，消费者也会选择储备一定数量玉米，以减少价格上涨给自己带来的成本上升。而当玉米价格持续下跌时，市场供给相对充裕，为了避免价格下跌的风险，贸易商和消费者都会采取低库存，随购随用的策略，因此这部分库存需求所剩无几。

     另外，玉米用于对抗通胀的需求也完全消失。由于国内期货市场的发展，使玉米等大宗商品变现更为便捷，并因此具备了更多的金融属性。在宏观环境整体处于通货膨胀时期，投资者可以通过购买玉米来对抗通胀，而从目前的市场情况来看，流动性不足已成为全球共同面临的难题，通货紧缩出现的可能性越来越大，对抗通胀的这部分需求也不再存在。

     需求出现减少，供给却出现一定幅度增加。据国家粮油信息中心最新11月报告预测，2008年国内玉米播种面积为2,880万公顷，较2007年的2,948万公顷减少68万公顷，减幅2.30％；产量为15,600万吨，较2007年的15,230万吨增长370万吨，增幅2.4％。同时由于国内玉米连续六年增产，长期积累的结转库存的影响也在本年度集中爆发。

     综合上述基本面的分析，预计玉米维持弱势震荡或者下跌的可能性较大，如果期望其出现有力上涨只能寄希望于国家继续推出实质性利好措施。